一、 基本面情況:
1、高盛公司評(píng)論:
高盛亞洲和北京高華證券公司近日發(fā)布了中國(guó)經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)評(píng)報(bào)告,將中國(guó)2009年和2010年GDP同比增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)分別上調(diào)至9.4%和11.9%,同時(shí)預(yù)計(jì)2010年中國(guó)通脹水平可能升至2.6%。報(bào)告認(rèn)為,由于政府加大投資力度、民間投資增加、居民消費(fèi)活躍、出口增長(zhǎng)出現(xiàn)環(huán)比改善,中國(guó)經(jīng)濟(jì)第二季度的實(shí)際增長(zhǎng)率進(jìn)一步上升,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率比此前預(yù)計(jì)的更為樂(lè)觀。4個(gè)月前高盛/高華對(duì)中國(guó)2009年和2010年經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)分別為8.3%和10.9%。高盛亞洲中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬虹認(rèn)為,中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了增長(zhǎng)低于趨勢(shì)水平的相對(duì)短暫時(shí)期之后已經(jīng)持續(xù)復(fù)蘇,并開(kāi)始向新的擴(kuò)張周期邁進(jìn)。政府對(duì)金融領(lǐng)域的寬松和對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激政策將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)繼續(xù),這在2009年內(nèi)會(huì)對(duì)內(nèi)需增長(zhǎng)提供進(jìn)一步的動(dòng)力。報(bào)告同時(shí)指出,雖然在2009年下半年貸款增長(zhǎng)可能會(huì)放緩,但由于商業(yè)信心和盈利前景有所改善,中小企業(yè)投資受刺激政策的推動(dòng)以及將會(huì)有外資直接進(jìn)入資本市場(chǎng)從而帶來(lái)更多資金的因素,投資可能會(huì)保持高速增長(zhǎng)。此外,報(bào)告預(yù)計(jì),考慮到產(chǎn)出缺口合攏的速度快于之前的預(yù)期,貨幣供應(yīng)可能在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持高速增長(zhǎng),2010年的中國(guó)CPI通脹率可能小幅升至2.6%。
2、英國(guó)Czarnikow公司:
英國(guó)Czarnikow糖業(yè)公司日前預(yù)測(cè),2008/09年制糖期全球食糖庫(kù)存量將降至2000萬(wàn)噸的低點(diǎn)。作為約占全球食糖儲(chǔ)備量65%的中國(guó)、印度、巴西、歐洲和美國(guó),食糖儲(chǔ)量均有不同程度的下降,這一消息無(wú)疑會(huì)對(duì)國(guó)際食糖市場(chǎng)期貨價(jià)格起到助推的作用。一般來(lái)說(shuō),印度食糖庫(kù)存量都在600萬(wàn)噸左右,能夠維持至少3個(gè)月的國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的水平,但依目前的情況來(lái)分析,庫(kù)存量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這個(gè)數(shù)字。
二、各主要產(chǎn)糖國(guó)最新情況:
巴西:
巴西圣保羅州蔗產(chǎn)聯(lián)盟委員會(huì)日前公布數(shù)據(jù)顯示,截止到2009年7月31日,2009/10年制糖期巴西中南部地區(qū)甘蔗入榨量達(dá)到2.466億噸,較上個(gè)制糖期同期增長(zhǎng)14.96%;食糖產(chǎn)量達(dá)到1270萬(wàn)噸,較上個(gè)制糖期同期增長(zhǎng)19.25%;酒精產(chǎn)量達(dá)到105億公升,較上個(gè)制糖期同期增長(zhǎng)7.55%。該委員會(huì)指出,由于降雨延誤了收割的進(jìn)度,7月下半月糖廠甘蔗入榨量只能達(dá)到3.59萬(wàn)噸,較上個(gè)制糖期同期下降5.98%,出糖率僅為12.75%,較上個(gè)制糖期同期下降2.61%。這就意味著即使甘蔗增產(chǎn),巴西食糖產(chǎn)量也未必能夠增加。預(yù)計(jì)2009/10年制糖期巴西生產(chǎn)酒精105.4億公升,其中81.7億公升直接用于替換汽油的含水酒精,另外23.7億公升是作為汽油添加劑使用的無(wú)水酒精。甘蔗用于生產(chǎn)食糖和酒精的比例為57.31%:42.69%,上個(gè)制糖期同期為59.92%:40.08%。截止到2009年7月31日,巴西甘蔗入榨量已達(dá)到圣保羅蔗產(chǎn)聯(lián)盟委員會(huì)此前預(yù)測(cè)的5.5億噸的目標(biāo),約占總量的45%。
巴西Datagro糖業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)日前表示,受厄爾尼諾現(xiàn)象影響,巴西東北部地區(qū)少雨的氣候條件有可能造成2009/10年制糖期甘蔗的減產(chǎn),預(yù)計(jì)該地區(qū)2009/10年制糖期甘蔗產(chǎn)量將降至6200萬(wàn)噸。巴西東北部地區(qū)食糖和酒精產(chǎn)量約占巴西總產(chǎn)量的15%,這將給巴西的食糖供應(yīng)增加壓力。當(dāng)然,同樣是厄爾尼諾現(xiàn)象卻給巴西中南部地區(qū)帶來(lái)了潮濕的天氣,對(duì)甘蔗的出糖率也產(chǎn)生了一定的影響,Datagro公司預(yù)計(jì)巴西中南部地區(qū)甘蔗產(chǎn)量將在5.35億噸左右,出糖率可能會(huì)從上個(gè)制糖期同期的14.25%降至13.89%。
巴西貿(mào)易部日前公布數(shù)據(jù)顯示,2009年6月巴西原糖出口量為140萬(wàn)噸,白糖為57.79萬(wàn)噸;2009年7月原糖出口量為160萬(wàn)噸,白糖為62.7萬(wàn)噸。由于國(guó)際食糖市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走高,加之印度等一些買家已經(jīng)在年初大量采購(gòu),所以7月份采購(gòu)速度明顯放緩。
印度:
印度農(nóng)業(yè)部部長(zhǎng)日前預(yù)測(cè),2008/09年制糖期印度食糖產(chǎn)量會(huì)達(dá)到1600萬(wàn)噸,而印度食糖消費(fèi)量則在2250萬(wàn)噸左右,這暗示著下個(gè)制糖期供應(yīng)缺口將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。
印度氣象局日前預(yù)測(cè),8月份降雨量將低于正常年份的10%,全國(guó)性的干旱天氣是目前關(guān)注的焦點(diǎn),2009年6月1日-8月9日期間,降雨量比50年以來(lái)的平均水平還低28%。由于印度農(nóng)業(yè)基本靠天吃飯,需要雨水灌溉的比例約占60%,雨水不足對(duì)甘蔗產(chǎn)量的恢復(fù)產(chǎn)生較大的影響。2009年6月的降雨量是83年以來(lái)最少的一次,如果接下來(lái)一段時(shí)間降雨依然稀少,印度全國(guó)可能會(huì)面臨著50年以來(lái)最嚴(yán)重的干旱。氣象局的統(tǒng)計(jì)顯示, 2009年6月1日-8月5日期間北方邦的降水較往年同期減少近50%。同樣,在此期間馬哈拉什特拉邦的降雨量也較往年減少了近27%。印度北方邦糖廠聯(lián)盟委員會(huì)總裁日前表示,如果在今后數(shù)周降雨情況仍然沒(méi)有得到緩解,甘蔗含糖分會(huì)降低,食糖產(chǎn)量隨之下降。
印度糖業(yè)公司高級(jí)分析師指出,由于擔(dān)心因降雨偏少造成國(guó)內(nèi)食糖減產(chǎn)以及國(guó)際糖價(jià)高啟,食糖進(jìn)口速度放慢,預(yù)計(jì)印度國(guó)內(nèi)食糖銷售價(jià)格在今后幾個(gè)月還將上漲近25%,國(guó)內(nèi)食糖銷售價(jià)格有可能達(dá)到3.5萬(wàn)盧比/噸。據(jù)統(tǒng)計(jì),在過(guò)去6個(gè)月的時(shí)間里印度國(guó)內(nèi)食糖價(jià)格已經(jīng)上漲了近40%,達(dá)到2.8萬(wàn)盧比/噸。
為緩解國(guó)內(nèi)食糖供應(yīng)的緊張局面,迄今為止,2008/09年制糖期印度已簽訂了原糖進(jìn)口合同290萬(wàn)噸,白糖進(jìn)口合同12.5萬(wàn)噸。目前,印度政府已經(jīng)推遲了免稅進(jìn)口原糖和白糖的最后期限,其中將國(guó)營(yíng)企業(yè)的白糖進(jìn)口期限從8月1日延長(zhǎng)至11月30日。同時(shí),首次允許國(guó)內(nèi)私營(yíng)企業(yè)在7月31日之前免稅進(jìn)口白糖,國(guó)營(yíng)和私營(yíng)企業(yè)的原糖免稅進(jìn)口期限延長(zhǎng)到2010年3月31日。
印度馬哈拉什特拉邦合作廳官員日前透露,由于今年雨水偏少,導(dǎo)致單產(chǎn)下降,預(yù)計(jì)2009/10年制糖期該邦甘蔗產(chǎn)量只能達(dá)到4100萬(wàn)噸,食糖產(chǎn)量也只能達(dá)到470萬(wàn)噸,較先前預(yù)測(cè)的產(chǎn)量下降11.3%。
泰國(guó):
泰國(guó)蔗糖管理委員會(huì)日前表示,由于今年年初降雨偏少以及農(nóng)民減少了化肥的使用量,預(yù)計(jì)2008/09年制糖期甘蔗總產(chǎn)量將達(dá)到6700萬(wàn)噸,較上個(gè)制糖期下降8%。雖然2009/10年制糖期泰國(guó)甘蔗種植面積有所減少,但如果天氣狀況良好,預(yù)計(jì)甘蔗產(chǎn)量將出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng),有望達(dá)到7200萬(wàn)噸。
俄羅斯:
俄羅斯外貿(mào)部日前公布數(shù)據(jù)顯示,2009年1月-6月俄羅斯共進(jìn)口原糖90.4萬(wàn)噸,較去年同期下降16.3%,原糖的進(jìn)口總值為3.411億美元。
墨西哥:
墨西哥食糖和酒精商會(huì)日前公布數(shù)據(jù)顯示,2008/09年制糖期墨西哥累計(jì)生產(chǎn)食糖496.2萬(wàn)噸,較2007/08年制糖期的552.1萬(wàn)噸,下降10%。2009年6月墨西哥食糖產(chǎn)量為20.74萬(wàn)噸,較2007/08年制糖期同期的16.84萬(wàn)噸,增長(zhǎng)23%,2009年1-6月哥倫比亞的食糖產(chǎn)量為120.77萬(wàn)噸,較去年同期的101.68噸,增長(zhǎng)19%。
墨西哥經(jīng)濟(jì)部日前表示,為了緩解國(guó)內(nèi)食糖供應(yīng)緊張的局面,墨西哥政府已經(jīng)宣布白糖進(jìn)口配額為39.3萬(wàn)噸。根據(jù)與尼加拉瓜簽訂的雙邊貿(mào)易協(xié)定,墨西哥必須免稅從尼加拉瓜進(jìn)口白糖3.93萬(wàn)噸,剩余配額項(xiàng)下的食糖進(jìn)口關(guān)稅為36美元/噸,而不是如同除美國(guó)之外的其他國(guó)家征收360美元/噸的關(guān)稅。此次定于2009年9月至11月交貨的進(jìn)口配額食糖將通過(guò)一系列的招標(biāo)來(lái)實(shí)現(xiàn),并且還要考慮國(guó)內(nèi)的實(shí)際供求平衡。每次招標(biāo)采購(gòu)的數(shù)量由國(guó)內(nèi)糖廠、蔗農(nóng)、精煉廠、農(nóng)業(yè)和商業(yè)部門選派的代表共同商定,招標(biāo)采購(gòu)數(shù)量不得超過(guò)5萬(wàn)噸,并且每次公布配額數(shù)量之后,必須再次對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行評(píng)估,然后再?zèng)Q定是否增加進(jìn)口配額量。由于蔗農(nóng)對(duì)食糖進(jìn)口仍存在爭(zhēng)議,對(duì)于每次發(fā)放食糖進(jìn)口配額來(lái)說(shuō),發(fā)放一次比較大規(guī)模的進(jìn)口量還不如多發(fā)放幾次較小規(guī)模的配額。墨西哥食糖行業(yè)希望政府發(fā)放進(jìn)口配額數(shù)量在40萬(wàn)噸左右,而按照以往的操作,實(shí)際進(jìn)口量只占50-60%。
哥倫比亞:
哥倫比亞產(chǎn)糖商協(xié)會(huì)日前公布數(shù)據(jù)顯示,2009年6月份哥倫比亞食糖出口量為5.79萬(wàn)噸,較2008年同期的3.86萬(wàn)噸,增長(zhǎng)近60%。2009年1月至6月哥倫比亞食糖出口量為39.31萬(wàn)噸,較去年同期27.31萬(wàn)噸,增長(zhǎng)44%,酒精產(chǎn)量為2878.9萬(wàn)公升,較2008年同期的2480.1萬(wàn)公升,增長(zhǎng)16%。
哥倫比亞在短短的三年多的時(shí)間里,通過(guò)發(fā)展酒精產(chǎn)業(yè),已經(jīng)逐漸成為世界第二大酒精生產(chǎn)國(guó),近幾年哥倫比亞越來(lái)越多的甘蔗用于生產(chǎn)酒精(哥倫比亞是世界少數(shù)幾個(gè)可以全年生產(chǎn)食糖的國(guó)家)。

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