巴西

巴西圣保羅蔗產聯盟委員會日前公布數據顯示，2016年4月下半月中南部地區甘蔗入榨量為3607.5萬噸，較上制糖期同期的2711.7萬噸，增長33.03%；食糖產量180.57萬噸，較上制糖期同期的105.3萬噸，驟增71.44%；酒精產量14.92億公升，較上制糖期同期的11.4億公升，驟增30.07%。食糖和乙醇用蔗比例從上制糖期同期的36.50%：63.50%調整為42.86%：57.14%；出糖率為122.57公斤/噸，較上制糖期同期的111.67公斤/噸，增長9.76%。4月上半個月巴西中南部地區的含水酒精銷售量下滑19.71%，這已經是2016年以來巴西中南部地區含水酒精銷量同比連續第五個報告期下降，當然，4月上半月含水酒精銷量略高于3月份。期間，巴西生產酒精約為12.9億公升，其中無水酒精3.8729億公升，含水酒精8.9129億公升，銷售酒精10.1億公升，其中出口3969萬公升，國內市場銷售9.6885億公升（其中銷售含水酒精5.9225億公升，銷售無水酒精3.766億公升）。

截止到2016年5月1日，2016/17年制糖期巴西中南部地區甘蔗入榨總量達到6901.2萬噸，較2015/16年制糖期同期的4016.3萬噸，增長71.83%；食糖產量324.4萬噸，較上制糖期同期的144.9萬噸，增長123.86%；酒精產量27.77億公升（其中無水酒精9.2億公升，較上制糖期同期的4.07億公升，增長128.07%；含水酒精18.48億公升，較上制糖期同期的13.03億公升，增長41.82%）；較上制糖期同期的17.1億公升，增長62.35%；制糖用蔗比例從上制糖期同期的34.64%：65.36%增至42.03%：57.97%；出糖率僅為117.37公斤/噸，較上制糖期同期的109.31公斤/噸，增長7.38%。

印度：

由于受到20年不遇的極端干旱天氣影響，食糖產量將出現連續兩年下滑并降至7年來的最低水平。國內食糖零售價已漲至40000盧比/噸（約折合3927元/噸），為抑制糖價上漲，印度政府決定將2016/17年制糖期最低甘蔗收購價維持在2300盧比/噸（約折合226元/噸）。馬哈拉施特拉邦政府已經決定把商家囤積食糖的數量控制在500噸以內，而且囤積的時間不得超過30天。此外，政府還取消了給糖廠提供45盧比/噸（約折合4.40元/噸）的食糖出口補貼。如果國內糖價繼續上漲，政府將考慮降低食糖進口關稅和禁止出口食糖。

此前，政府為降低國內食糖庫存量而強制糖廠出口食糖僅僅過去了一年的時間，隨即遇到了如何抑制國內糖價上漲和庫存量或將緊張的問題。預計2015/16年制糖期食糖產量將從2014/15年制糖期的2830萬噸減至2500萬噸。業界認為2016/17年制糖期印度有可能從國際市場上采購食糖200-600萬噸。

過去一年印度食糖出廠價從23000-24000盧比/噸（約折合2250元/噸）上漲至32000盧比/噸（約折合3132元/噸），雖然聯邦政府要求2015/16年制糖期至少出口食糖320萬噸，但截至目前糖廠僅出口約150萬噸。按照原計劃，政府應該拿出114.7億盧比（約折合11.22億元）的資金來補貼320萬噸的出口食糖。

預估2016/17年制糖期印度國內總供給量將達到3100萬噸，國內消費需求為2600萬噸，期末庫存仍將保持在500萬噸的水平。由于國內食糖供給充足，糖廠方面不希望未來兩年進口食糖。現階段印度食糖進口關稅為40%，目前政府應該不會馬上調整食糖進口關稅。

印度糖廠協會日前表示，截至4月底，印度食糖產量僅達到2460萬噸，較上制糖期同期下降11%。其中馬哈拉施特拉邦產糖837萬噸，較上制糖期同期的1034萬噸，下降19%；北方邦食糖產量從上制糖期的704萬噸減至680萬噸。截至同期，印度已有48家糖廠開榨（上制糖期同期為97家），其中泰米爾納德邦35家，卡納塔克邦、馬哈拉施特拉邦和哈里亞納等13家，這些糖廠或將在近日收榨。由于甘蔗減產，預計2015/16食糖產量僅為2500萬噸，同比減少100萬噸，低于政府預測的2560萬噸，也低于2014/15年制糖期的2830萬噸，同比下降12%。考慮到結轉庫存908萬噸，預期消費量2560萬噸，出口量150萬噸，估計期末庫存量仍將在700萬噸左右。

巴基斯坦

2015/16年制糖期食糖產量與2014/15年制糖期持平，仍保持在500-510萬噸的水平，預計2016/17年制糖期食糖產量將增加30-40萬噸，達到530-540萬噸。農民轉種甘蔗致使種植面積擴大，是巴食糖增產的主要原因。2015/16年制糖期政府制定的最低甘蔗收購價為4500盧比/噸（約折合275元/噸）。

巴基斯坦食糖消費量為470萬噸，計劃3月底前完成出口食糖30萬噸，補貼13000盧比/噸（約折合793元/噸）。截至3月底，巴累計出口食糖20萬噸，其中絕大部分是出口到阿富汗和中亞地區。預期期末庫存量僅為80-90萬噸，相當于2個月的消費量。預計2015/16年制糖期巴基斯坦食糖產量為470萬噸，結轉100萬噸，國內消費量420-430萬噸。

埃及

為保障國內市場的食糖供給，政府將對食糖出口征收900埃及鎊/噸（約折合732元/噸）的費用，此項政策將持續到2016年年底。政府之所以這樣做，主要是因為國內不少糖業公司借國際糖價上漲之機大量出口食糖，進而威脅到國內市場供給，為確保穆斯林齋月期間用糖以及穩定國內糖價，政府采取了上述手段。

機構觀點：

1、國際糖業組織（ISO）

預期2016/17年制糖期全球糖市產不足需量仍將達到380萬噸左右。該組織還將2015/16年制糖期產不足需量從此前預期的500萬噸上調至665萬噸。嚴重干旱影響印度主產區食糖生產是導致來年該國繼續減產的主要原因。

2、美國農業部（USDA）

印度繼2015/16年制糖期食糖減產500萬噸后，2016/17年制糖期或將再次減產280萬噸，為2010年以來的最低水平。嚴重缺水以及厄爾尼諾氣候引發連續兩年干旱影響到主產區的食糖生產，是導致印度食糖產量連年下滑的主要原因。2016/17年制糖期將是8年來印度首次產不足需的一年，雖然國內庫存量得到一定的消化，但預估該國將成為食糖進口國。初步估計2016/17白糖出口量將從2015/16的300萬噸減至7年來100萬噸的最低水平。

雖然2016/17年制糖期印度食糖減產至2550萬噸，但其消費量將達到2720萬噸的歷史最高水平，該國食糖庫存量將下降18%。由于巴西和歐盟食糖增產或將抵消印度食糖減產，預計2016/17年制糖期全球食糖產量將增加400萬噸，至1.69億噸，食糖消費量將達到1.74億噸的歷史最高水平，不僅超過產量，還將導致全球食糖庫存量降至2010/11年制糖期以來的最低水平。基于全球需求的增加，預計2016/17年制糖期食糖進口量將增加20萬噸。實際上，經過連續數年下跌，并在2015年8月跌穿11美分/磅后，2016年5月中旬國際原糖期貨價格已逼近17美分/磅一線，主要是由于國際市場對需求增加、巴西雷亞爾試圖找到與美元的平衡點、產糖國為滿足需求而采取鼓勵生產食糖措施等做出了回應。

2、澳大利亞Green Pool公司

由于亞洲食糖減產很大程度上抵消了巴西的增產，預計2015/16年制糖期，全球產不足需將高于3月預期的665萬噸，達到851萬噸。

3、巴西FC Stone公司

把2015/16年制糖期全球食糖產不足需數量上調了230萬噸，至930萬噸，2016/17年制糖期全球食糖產不足需量將達到780萬噸。

4、瑞士Kingsman公司

考慮到巴西、墨西哥和危地馬拉等國食糖增產，加上泰國和智利等國的食糖消費量下降，預期2015/16年制糖期全球食糖產不足需量從先前預期的767萬噸下調至548萬噸，其主要理由是危地馬拉和墨西哥的食糖產量高于預期。考慮到泰國食糖可能減產至960萬噸，雖然中國食糖可能增產30萬噸、墨西哥增產21.8萬噸、歐盟增產20.4萬噸，但預期智利需求將減少24.9萬噸、泰國需求減少30萬噸，但泰國和智利消費需求的減少仍不足以抵消泰國食糖的減產，預期2016/17年制糖期產不足需量較此前預期的增加92萬噸，至730萬噸。該公司認為印度北方邦和卡納塔克邦等地食糖減產的影響，預期印度產量僅能達到2510萬噸。